发布时间： 2019-07-16 12:49 浏览： 13625
上周(2019/7/7-2019/7/13)40个重点城市新房合计成交 523万平米,环比下降 7.4%;7月截至上周累计日均成交 76万平米,环比 6月下降 2.2%,较去年 7月上升 8%。其中,一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化:
-18%、-6.8%、-3.1%,北上广深环比变化分别为:-9.2%、-16.9%、-31.2%、-8.6%。由于年初以来土地市场成交溢价率上行较快,因此近月收紧政策频出,包括房地产信托融资及房企海外发债融资收紧。我们认为政策收紧体现出“一城一策”甚至“一司一策”的调控精度,拿地投资增速未来几月或将下滑,中小型房企或将面临流动性压力,龙头及高成长房企 18-20年业绩锁定性较强,基本面坚实,快回款、高周转、融资渠道多元化的优势推升行业集中度,价值低估待修复。同时建议持续关注粤港澳、京津冀等区域题材的爆发机会。我们重申板块强于大市的评级,推荐组合:1)龙头房企:万科A(30.240, 0.24, 0.80%)、保利地产(13.580, 0.23, 1.72%);2)区域房企:招商蛇口(20.890, -0.10, -0.48%)、荣盛发展(9.250, 0.10, 1.09%);建议关注高成长性房企:阳光城(6.850, 0.33, 5.06%)、中南建设(8.300, 0.01, 0.12%);地产交易服务商:我爱我家(4.690, 0.01, 0.21%)等。
公司动态:云南旅游(6.170, -0.03, -0.48%)定增收购华侨城资产,新股于 7月 16日上市;中南建设境外公司完成发行 1亿美元高级无抵押定息债券;大悦城(6.330, -0.02, -0.31%)预计中期净利润最高达 20.4亿元,增幅约 2倍;金科股份(6.550, 0.13, 2.02%) 15.8亿元公司债券将于7月 16日上市;华夏幸福(30.820, 0.46, 1.52%)半年累计签约销售 640.65亿元,同比降两成;
14个重点城市住宅 3个月移动平均去化月数为 5.1个月,环比下降 0.06个月。前周 100个重点城市土地合计成交规划建筑面积 1,970万平米,环比下降 24.9%;年初至今累计成交 5.76亿平米,同比下降 7.7%。
风险提示:三四线城市地产销售下滑超预期;资金改善不及预期。
